Світове розміщення облігацій сягає рекордів

Обсяг розміщення нових випусків облігацій досяг рекордного рівня: з 1 по 18 січня компанії та уряди продали боргових паперів на $586 млрд. Що додало цінності інструменту в очах інвесторів, розповів у своєму телеграм-каналі голова фінансового комітету Данило Гетманцев. «Мінфін» вибрав головне.

З -$30 трлн до + $586 млрд

Торік світові ринки акцій і облігацій втратили понад $30 трлн. Відсоткові ставки за облігаціями, що були випущені до 2022 року, сильно відставали від рівня інфляції, темпів і розмірів переглядів облікових ставок центробанків держав світу, і оновлюваних пропозицій банківських установ. Через це вони втрачали цінність в очах інвесторів, які цілком логічно «скидали» якомога швидше активи, що не приносили очікуваного доходу.

Однак з початку року ситуація кардинально змінилась. Після того, як емітенти запропонували нову дохідність, глобальна емісія державних і корпоративних облігацій різного рівня і класу до 18 січня склала, за даними Bloomberg, $586 млрд, що є історичним рекордом за весь період спостережень з 1999 року.

Читайте також: США досягли ліміту боргу в понад $31 трильйон

Чому інвестори проявили інтерес

Встановлені за запропонованими облігаціями нові рівні доходності, співмірні у якості бази з тими високими рівнями інфляції, зафіксованими торік, з одного боку, «зійшлися в одній точці» з розумінням та очікуванням з боку інвесторів, що інфляція у 2023 році буде приборкана і почне сповільнюватись, а центральні банки пом’якшуватимуть найжорсткішу за останнє десятиліття монетарну політику.

Дохід, фіксований за новими облігаціями, що є найвищим з 2008 року, викликав неабиякий інтерес в інвесторів, які скуповували практично усе, що пропонувалося на продаж — від цінних паперів центральних банків і суверенних фондів до корпоративних і навіть спекулятивних емітентів.

«Вхід» у нові облігації з фіксованим доходом наразі для інвесторів є більш привабливим, ніж повернення на ринок акцій, особливо в умовах, коли і міжнародні фінансові інституції, і консалтингові компанії говорять про перспективи уповільнення світової економіки, а отже і скорочення фінансово-виробничих показників і доходності емітентів акцій.

Читайте також: Посадовці ФРС США розповіли, чи продовжуватимуть підвищення процентних ставок

Що буде з дохідністю боргових паперів

Від європейських банків до азійських корпорацій і суверенних компаній країн, що розвиваються, практично кожен куточок ринку нових випусків облігацій переживає бум.

У Bloomberg Intelligence прогнозують, що прибутковість облігацій інвестиційного рівня США цього року може збільшитися на 10% після поганих результатів у 2022 році, які стали гіршими за півстоліття.

Що стосується боргових паперів ринків, що розвиваються, і інвестиційного рівня, номінованих у євро, то на думку аналітиків, вони повинні зрости на 8% і 4,5% відповідно.