Найбільші дивіденди Dow-2023: як заробляти на падаючих ринках

За підсумками минулого року обвалились майже всі ключові індекси. Але одна з найпростіших стратегій, інвестиції в «Собак Dow», показала хоча й скормну, але дохідність. В чому вона полягає та чи варто її використовувати цього року, розповів Investing. «Мінфін» публікує переклад статті.

Найстаріший індекс фондового ринку Dow Jones Industrial Averageдо якого входять 30 найбільших американських компаній, — зразок для відстеження динаміки найбільших компаній США. Акції компаній із цього індексу лежать в основі однієї з найпростіших стратегій на Уолл-стріт — «Dogs of the Dow».

Суть стратегії «Собак Dow» полягає в тому, щоб придбати 10 акцій з найвищою дивідендною дохідністю індексу, тримати рік, після чого портфель можна ребалансувати.

Стратегія «Собак» виявилась не надто вдалою у 2019 р., повністю повалилась у 2020 р. і принесла значно меншу дохідність у 2021 р., ніж широкий індекс. Але у катастрофічному 2022 році, «Собаки» продемонстрували дохідність, коли практично все впало.

У новому році склад «Собак» майже не змінився. Відбулися лише 2 заміни. Зі списку вибули Coca-Cola і Merck, а замінили їх JPMorgan Chase і Cisco Systems. Середня дивідендна дохідність «Собак» цього року становить 4,52%.

Однак чи варто дотримуватися цієї стратегії протягом ще одного потенційно складного року?

Можливо так, але не тільки через дивіденди. Не надто хочеться закінчити рік з прибутком в лише 4,5% — потрібен потенціал зростання ціни акцій. Щоб зрозуміти, чи можуть вони це забезпечити, розберемо 5 відомих «Собак» 2023 року.

JPMorgan Chase

Падіння акцій JPMorgan минулого року на 12% лише трохи гірше середніх втрат фінансового сектора (11%), але краще показників широкого індексу (-6,7%). Стрімке зростання відсоткових ставок позитивно відбилося на маржі компанії але доходи від банківських інвестицій скоротилися.

Цього року JPMorgan залишив свої дивіденди незмінними, посилаючись на жорсткі вимоги до капіталу, але інші великі фінансові компанії, зокрема Goldman Sachs і Wells Fargo, оголосили про значне збільшення виплат.

Весь банківський сектор виграє, якщо економіці вдасться уникнути рецесії, а процентні ставки залишатимуться високими. Також акції JPMorgan можуть підскочити у 2023 році, якщо банк зафіксує розширення кредитування, а фондовий ринок почне зростати. Сильні фінанси та вміле керівництво сприяють розвитку JPM не лише у 2023 році, а й у довгостроковій перспективі.

Cisco Systems

Cisco Systems — один із найкращих прикладів «магніту дивідендів», коли підвищення ціни акцій з часом майже ідеально наздоганяє зростання дивідендів.

Однак у короткостроковій перспективі це не завжди спрацьовує і 2022 рік став чудовим прикладом цього: акції втратили 22% протягом року попри зростання дивідендів.

Cisco потрапила у велику хвилю розпродажу технологічних компаній. При цьому це було не безпідставно: її доходи у першій половині минулого року сповільнилися.

Водночас у першому фінансовому кварталі (який закінчився в жовтні) відновилося зростання виручки. Також прискорення переходу від апаратного до програмного забезпечення має сприяти збільшенню поточних доходів, що, у свою чергу, допоможе заспокоїти інвесторів, стурбованих все ще слабкими макроекономічними прогнозами. Також обнадіює те, що компанія підвищила скоригований прогноз прибутку на 2023 фінансовий рік.

Amgen

Охорона здоров’я була одним із найефективніших секторів у 2022 році, але все ж завершила рік у мінусі. Водночас Amgen продемонструвала 20% ріст на тлі зростання доходів і оптимізму щодо препарату для схуднення.

Читайте також: Рецесія насувається: куди від неї сховати гроші

У грудні Amgen заявила, що виділить $27,8 млрд на придбання Horizon Pharmaceuticals. Ця компанія має кілька схвалених продуктів і зосереджується на лікуванні запалень і рідкісних захворювань. Очікується, що ця угода принесе приріст прибутків не раніше 2024 року.

3M

Компанія продемонструвала слабкі показники і втратила 30% вартості у 2022 році. На результати вплинув сильний долар. 3M також переслідували юридичні проблеми, через зростаючий тиск у грудні вона оголосила, що припинить виробництво пер- та поліфторалкільних речовин (PFAS) до 2025 року. Тисячі судових процесів, у яких 3M є відповідачем, згадують PFAS.

У новому році 3M виграє від вирішення проблем із ланцюгами поставок. Водночас не варто високо оцінювати перспективи компанії. В останньому звіті про прибутки 3M знизила свій прогноз на 2022 рік щодо продажів, грошових потоків і скоригованих прибутків. А у 2023 року експерти очікують лише 2% зростання доходів.

Verizon

Акції компанії впали на 20% у 2022 р. Verizon вклала купу грошей у створення своєї мережі 5G, але заробітку від цього ще немає. Тим часом плани зібрати більше грошей зі своїх клієнтів не були сприйняті позитивно: Verizon повідомила про зниження числа користувачів у останньому кварталі.

Читайте також: У 2022 році з фондового ринку випарувалося $14 трлн: що покажуть індекси у 2023 році

В той же час придбання Verizon компанії Tracfone, яке було закрито в листопаді 2021 року, дало їй важливий потік доходу на ринку передплачених телефонів, що має приносити плоди і в 2023 році. Також компанія продовжує заробляти завдяки своїм тарифам преміум-класу і бізнес-пропозиціям.