У що вкладалися українці цього року та до яких активів придивляються на 2023 рік

Російське вторгнення зруйнувало усі інвест-стратегії мирного часу. Але українці не випали зі світового інвестиційного контексту навіть за умов суттєво обмежених можливостей. Forbes розрахував консенсусний інвестиційний портфель для українських інвесторів. «Мінфін» обрав головне.

Облігації: чи вдасться на них заробити

Інструменти з фіксованою дохідністю, найпоширенішим типом яких є облігації, — одна з ключових рекомендацій фінансистів. Ставки зростають. Наприклад, дохідності дворічних казначейських облігацій США (в них можуть інвестувати й українці, що мають кошти поза Україною) за останній тиждень зросли на 7 б.п. — до 4,27%, та перевищили прибутковість 10-річних паперів.

Український Мінфін останнім часом також охочіше, хоча й вибірково, підвищував ставки за гривневими облігаціями — до 19−20,5%, залежно від термінів.

Ризиковий, але потенційно дохідний актив — українські єврооблігації. Їх зараз можна придбати з дисконтом 75−85% від початкової вартості. Втім, у гонитві за дохідністю інвесторам потрібно не забувати, що українські папери оцінюють з дисконтом через війну, — наголошує засновник Blackshield Capital Максим Корецький. Цей дисконт збережеться, доки вона триває, та незалежно від її динаміки, — додає він.

Акції: чи варто вкладатись

Найцікавіші цінні папери компаній з секторів енергетики та охорони здоров’я, емітенти S&P500, індексні фонди ETF, SPY, BRK-B, SDIA, — зазначають опитані українські аналітики.

Передноворічне ралі на ринках капіталу частково відіграло падіння вартості акцій, — коментує керуючий локальними активами групи ICU Григорій Овчаренко. Але через ризики корекції частку іноземних акцій він пропонує зменшити на користь інструментів із фіксованою дохідністю.

Депозити: чи захистять вони від інфляції

Рекомендація — перерозподіляти частку активів на користь гривневих. Цьому сприяли зростання ставок за гривневими депозитами та ОВДП, а також зменшення тиску на гривню й ризику девальвації, — пояснює Овчаренко з ICU.

Якщо тренд на підвищення ставок зберігатиметься й надалі, то гривневі інструменти будуть здатні захистити заощадження від інфляції наступного року.

Нерухомість: залишається в аутсайді

Через війну нерухомість суттєво втратила свої позиції в «інвестиційному чарті» для українців. «Ризики для забудовників та інвесторів зараз чи не найбільші за останні 15 років», — зазначає співзасновник та керівний партнер компанії INSPI Development Володимир Семенцов.

За його даними, на межі банкрутства перебуває до двох третин девелоперських компаній. Водночас, 30% інвесторів, що придбали житло за допомогою програм з розтермінування та іпотеки, з об'єктивних фінансових причин не можуть обслуговувати заборгованість. Саме тому інвестувати в цей ринок не на часі, — вважають аналітики.

Що в портфелі

Для інвесторів, які планують вкластися на $10 тис.:

• 35% — ОВДП,
• 25% — акції іноземних компаній,
• 20% — доларові депозити,
• 10% — гривневі депозити,
• 5% — акції українських компаній,
• 5% — криптовалюти.

Портфель інвестора від $100 тис. дещо відрізнятиметься. Тут більший відсоток виділений на акції, а також є ф'ючерси та євробонди. Аналітики радять інвестувати у євробонди лише за суми понад $100 000 та не більш ніж 5% портфеля.

• 30% — ОВДП,
• 30% — акції іноземних компаній,
• 10% — доларові депозити,
• 10% — гривневі депозити,
• 5% — українські єврооблігації,
• 5% — акції українських компаній,
• 5% — криптовалюти,
• 5% — ф'ючерси.

Що стосується портфеля інвестора від $1 млн, то тут додана нерухомість. Аналітики пропонують інвесторам із портфелем в $1 млн вкласти не більш ніж 20% у цей актив. Водночас, радять, як альтернативу, розглянути нерухомість за кордоном.

«Нерухомість у Європі може стати певною „подушкою безпеки“, проте, навряд чи може дати суттєву дохідність у середньостроковій перспективі», — йдеться в коментарі аналітиків компанії Eavex Capital. За їхнім прогнозом, такий актив може дати у 2023 році дохідність у 3% річних у валюті.

Отже, приблизний портфель інвестора від $1 млн скаладається з:

• 20% — ОВДП,
• 35% — акції іноземних компаній,
• 20% — нерухомість,
• 5% — українські єврооблігації,
• 5% — доларові депозити,
• 5% — гривневі депозити,
• 5% — акції українських компаній,
• 5% — криптовалюти.
• 5% — ф'ючерси.

А що з дохідністю та ризиками?

Опитані аналітики найбільшу дохідність відводять криптовалютам — 35%, 30% — ф'ючерсам, 15% — акціям українських компаній, 8% — акціям іноземних компаній, 8% — нерухомості.

Причому, показник ризиковості нерухомості лише 4, водночас, найризикованішими залишаються криптовалюти (9), ф'ючерси (7) та акції (українські з показником 7, іноземні — 6). Депозити, єврооблігації та ОВДП залишаються найменш дохідними та найменш ризикованими інструментами (показник 2, 2 та 1 відповідно).