Шоу пари євро/долар триває: за скільки можна буде купити валюту цього тижня

Цей тиждень на валютному ринку вкотре змусить понервувати бізнес, населення і банки. Знову занадто багато суперечливих чинників «рухатимуть» і без того вельми нестабільний валютний ринок України.

Основною умовою для ведення повноцінного клієнтського та банківського бізнесу залишається наявність електрики, зв'язку, інтернету та опалення. Наявність відповідних побутових умов стає серйозною конкурентною перевагою у боротьбі банків за клієнтуру.

Мої знайомі, керівники одних із найбільших компаній України, відверто кажуть, що, за наявності рахунків у декількох банках, вони зараз працюють лише через ті з них, хто може забезпечити безперебійну роботу клієнт-банку, підкріплення та інкасацію готівки, а також якщо не довоєнний, то хоча б стерпний рівень платіжного сервісу за валютою.

Читайте також: Пункти незламності з відділень банків: хто з фінансистів готовий це зробити

У результаті, і основні обороти у них проходять саме через ті фінустанови, які їм можуть це надати. А це вже загроза, зрештою, остаточно втратити таких клієнтів для тих банків, які цього надати не можуть.

Саме через проблеми зі стабільною роботою електричних мереж багато клієнтів або поспішатимуть провести свої валютні угоди і подати заявки, доки є світло, або будуть змушені переносити свої операції на інші дні. Це серйозно вплине на статистику торгів та обсяги попиту та пропозиції під час міжбанківської сесії.

Крім того, незважаючи на війну, у першій декаді місяця традиційно компанії виплачують зарплату персоналу та забезпечують фінансування орендних та інших господарських платежів. Це збільшує потребу у гривні та стимулює експортерів цими днями активніше заводити валютну виручку до країни та продавати її на міжбанку.

Але погоди щодо співвідношення попиту та пропозиції це не зробить. Опалювальний сезон, необхідність відновлювати енергетичну інфраструктуру після ракетних атак Росії за рахунок імпортних комплектуючих, і потреби в паливі для автомобілів і генераторів, які зростають у зимовий період, — ось ті фактори, які забезпечать майже постійне перевищення попиту над пропозицією на торгах.

Читайте також: Через атаки РФ потреба України у фінансуванні зросте ще на $1 мільярд на місяць — голова МВФ

Закриватиме дефіцит долара НБУ, проводячи інтервенції по 36,9343 гривні. За моїми розрахунками, йому доведеться з 5 до 9 грудня витратити на це не менше $390−630 млн. Обсяги ЗВР і міжнародна допомога, що надходить, поки що повністю закривають ці потреби, що страхуватиме гривню і цього тижня.

Цікаво буде і на аукціоні Мінфіну з розміщення військових облігацій, який відбудеться цього вівторка, 6 грудня. Інвесторам принципово важливо, чи підвищить Мінфін дохідність за гривнею вище 19,25% річних, що максимально діють зараз.

На момент написання статті чиновники планують розміщувати папери у гривні на термін від 210 до 693 днів та валютні облігації у євро. Враховуючи, що останні розміщення в євровалюті під 2,5−3% річних поповнили бюджет відразу на 454,1 млн євро, з дорозміщенням облігацій у євро проблем не буде.

А ось на підставі того, як поводитиме себе Мінфін щодо дохідності за гривневими паперами, інвестори спробують вгадати, чи він готовий йти далі. До пандемії нерезиденти буквально обвалювали своїми покупками валютний курс та поповнювали ЗВР. Зараз питання залучення інвесторів в українські цінні папери для фінансування дірок бюджету стоїть дуже гостро.

Мій прогноз — ставки не підвищать і основний обсяг розміщення облігацій на аукціоні буде закритий через продаж валютних паперів.

Цього тижня також очікується погашення Мінфіном відсотків за 4 випусками гривневих облігацій, але суми виплат не вплинуть на поведінку ресурсного та валютного ринків.

Нових емісійних вливань у вигляді викупу Нацбанком чергових порцій облігацій у Мінфіну на 15 млрд гривень цього тижня, найімовірніше, теж не буде. Оскільки у чиновників поки що є запас коштів на казначейському рахунку, як підстраховка для покриття дірок бюджету, також наявні й нещодавні надходження західної допомоги.

А ось ближче до середини місяця нова емісія вже не виключається, тому що необхідно буде закривати фінансування як потреб армії, так і соціальних виплат. Нагадаю, що на початок грудня Нацбанком уже викуплено облігацій на 370 млрд гривень із планових 400 млрд. І два нових емісійні транші по 15 млрд гривень повністю вписуються у цей розрахунок до кінця року.

Проблема залучення зайвої ліквідності банків у реальний сектор та на ринок військових облігацій для активізації економіки в умовах війни і без емісійного фінансування держбюджету збережеться.

Прогноз курсу долара та євро на 5−9 грудня

Міжбанк:

Долар. На торгах безготівковий долар перебуватиме у вже традиційному коридорі Нацбанку від 36,5686 до 36,9343 гривень. Попит на валюту переважно перевищуватиме пропозицію, що змусить НБУ періодично продавати валюту за курсом 36,9343 гривні за долар.

Євро. Наближаються дати засідань ФРС США та ЄЦБ щодо відсоткових ставок (середина грудня), що робить пару євро/долар дуже волатильною та привабливою для спекулянтів як у світі, так і в Україні.

Тому чекаємо на чергові валютні ралі за парою євро/долар найближчим часом. Як мінімум, 14 грудня (коли будуть оголошені результати засідання ФРС США) та 15 грудня (аналогічні рішення ЄЦБ).

Інтрига полягає ще й у тому, що якщо раніше ринок був упевнений у підвищенні ставок ФРС США та ЄЦБ на 0,75% річних, то після нещодавнього виступу керівництва Федрезерва настрої частини фінансистів змінилися. Вони вважають, що ставка може бути підвищена лише на 0,5% річних. А ось ЄЦБ поки що мовчить, а показники інфляції в Єврозоні говорять про ймовірне підвищення на очікувані 0,75% річних.

У результаті, будь-які відхилення від цих сценаріїв — гарантія значних стрибків євро/долар, а навіть один євроцент — це близько 40 копійок на євро на українському міжбанку та в обмінниках.

За моїм прогнозом, цього тижня коридор за парою євро/долар перебуватиме в межах від 1,032 до 1,058 долара за євро.

Коридор за курсом безготівкового євро до гривні з 5 до 9 грудня перебуватиме в межах від 37,73 до 39,08 гривень за євро.

Готівковий ринок:

Власники обмінок фінкомпаній та казначейства банків збережуть широкий спред між купівлею/продажем і за доларом, і за євро. У більшості кас банків та пунктах обміну валют фінкомпаній він складе: за доларом — від 20−25 копійок до 1,10 гривні, а за євро — від 25−30 копійок до 1,30 гривні.

Банки за готівковим доларом працюватимуть у межах коридору від 39,40 гривень до 41,00 гривень, а за євро — від 39,90 до 42,60 гривень.

У більшості обмінників фінкомпаній коридор за доларом та євро перебуватиме в межах:

долар — коридор купівлі та продажу від 39,50 до 40,60 гривень,

євро — коридор купівлі та продажу від 40,80 до 42,10 гривень.

Автор:

Аналітик Олексій Козирєв

Пише на теми: Валюта, цінні папери, інвестиційні проєкти, кредитування, міжнародні валютний та фондовий ринки, фінансові стартапи