Лондон, Франкфурт чи Варшава: хто з фондових бірж попереду

У світі є приблизно 250 фондових бірж, 58 з них — в Європі. Що зараз відбувається на європейському фондовому ринку розповів інвестаналітик Олег Лисенко. «Мінфін» обрав головне.

Франкфурт знижується

Франкфуртська біржа одна з найстаріших у Європі, що була заснована у 1585 році. Біржа входить до конгломерату Deutsche Borse.

Німеччина — найбільша економіка ЄС, і справи у цієї економіки ще нещодавно були не дуже добрі. Так, за оцінками Мюнхенського інституту економічних досліджень, зростання цін на нафту і газ коштували німецькій економіці майже 64 млрд євро, або 2% ВВП за 2022 рік. Це негативно впливає на весь фондовий ринок Німеччини.

Німецький індекс DAX (GDAXI) з початку року знизився фактично на 10,2%. Але останнім часом фондовий ринок найбільшої економіки Європи демонструє відновлення, активно зменшуючи зниження зростання за останні три тижні.

До індексу DAX (Deutscher Aktienindex) входять 30 провідних компаній Німеччини — «блакитних фішок», що торгуються на Франкфуртській біржі.

У зростання DAX найбільший внесок зробили акції компаній, які зросли протягом місяця:

• SAP SE (SAPG), Mercedes Benz Group AG (MBGn) та Deutsche Bank AG (DBKGn) додали по 20,2%;
• Siemens Energy AG (ENR1n) — +30,6%;
• Continental AG (CONG) — +22,4%.

Капіталізація учасників Франкфуртської фондової біржі сьогодні перевищує $2 трлн.

Варшава коливається

Основний індекс WIG-20 на Варшавській фондовій біржі знизився з початку року на 24%. А ось останні два тижні багато європейських індексів рішуче зростають, що демонструє й індекс WSE (WIG20). Це відбувається, коли індекс відскакує щонайменше на 28% з дна.

13 жовтня індекс WSE позначив дно багатомісячного ведмежого ринку та став найгіршим індексом у світі. Таку відлигу на фондових ринках викликали очікування розвороту ФРС.

Ринки тимчасово відклали це, щоб зосередитися на іншому повороті, зробленому цього разу китайською владою на політиці «нуль ковід» у Піднебесній.

Останні кілька тижнів сировина сильно відновилася, підтримавши найбільші компанії WIG20. Також підвищення курсу злотого закликало до сміливішої купівлі польських акцій.

У WIG20 найбільший внесок зробила ціна акцій KGHM, яка зросла за місяць на 40% зі зростанням цін на мідь більш ніж на 6%.

Також компанія JSW підтримала ринок своїм активним зростанням за місяць додавши на 24,5% після зростання цін на контракти на коксівне вугілля та ослаблення долара.

Капіталізація Варшавської фондової біржі на 15 листопада 2022 року становить $243,5 млрд.

Варшавський індекс WIG20 з початку року знизився майже на 24%.

Джерело: TradingView

Франція випередила Британію

На європейському фондовому ринку відбувається зміна лідерства. Британія втратила першість найбільшого фондового ринку в Європі, віддавши його Франції.

За даними Bloomberg, французький фондовий ринок зараз коштує $2,823 трлн, ледве відстаючи від Британії з його $2,821 трлн. У 2016 році британські акції в цілому коштували на $1,5 трлн більше, ніж французькі.

Фондовий ринок Великобританії втратив лідерські позиції через слабку економіку. При цьому 2022 рік був набагато складнішим на тлі енергетичної кризи, двозначної інфляції та економічних потрясінь, спричинених спірним планом колишнього прем'єр-міністра Ліз Трас щодо скорочення податків.

Британський фунт ослабнув цього року більше, ніж євро, знизившись на 13% порівняно з падінням на 9,2% до долара США. Це все зіграло на руку французьким компаніям, таким як LVMH SE та власник Gucci Kering SA, які переживають хвилю оптимізму.

23 вересня британський мінфін оголосив про масштабні заходи щодо дерегулювання та стимулювання економіки — про «міні-бюджет» вартістю £45 млрд (близько $50 млрд).

27 вересня представник Міжнародного валютного фонду критично відгукнувся про заходи економічної політики, що їх представила Трас.

У той же день, британські фондові ринки втратили $500 млрд після того, як Трас обіймала посаду прем'єра Великобританії. Дії уряду призвели до інфляції, спровокувавши різкий розпродаж акцій на Лондонській біржі. 17 жовтня Трас оголосила про згортання всіх реформ, після чого пішла з посади прем'єра країни.

Індекс FTSE 100 цього року впав на 1,3%, порівняно з падінням на 17% індексу FTSE 250, який відстежує акції компаній із середньою капіталізацією. Зазнали збитків такі ритейлери, як Ocado Group Plc та JD Sports Fashion Plc. Вони впали більш ніж на 40% у 2022 році.

Джерело: TradingView

Французький індекс САС-40 з початку року знизився на 8,3%.

Джерело: TradingView