Як інвестору заробити на розвитку мережі 5G

До 2024 року у світі буде понад мільярд абонентів 5G. Які компанії опиняться у тренді і як на цьому заробити, розповів «Мінфіну» інвестиційний аналітик «Фрідом Фінанс Україна» Олег Лисенко.

Як зміниться ринок мережі 5G найближчим часом

За прогнозами фахівців, ринок 5G до 2026 року оцінюватиметься у $65 млрд. Він встиг пережити класичний цикл: від неймовірного хайпу до глибокого скептицизму щодо перспектив. Сектор 5G зіткнувся з нерозумінням цінності з боку масового споживача, яку підтверджують багато досліджень.

В індустрії розвивається тренд «приватних мереж», оскільки основними бенефіціарами 5G зараз є промислові та технологічні компанії. Публічні мережі поки що не здатні забезпечувати надвисоку швидкість і коротку затримку, що може призвести до збитків для підприємств.

Очевидно, що установка «під ключ» власної мережі 5G — далеко не найдоступніштй процес. При цьому великі телекомунікаційні компанії вбачають великі перспективи й для масового ринку. Тобто починається новий етап конкуренції вже у нішевих 5G-стратегіях та локальних ринках.

Читайте також: Українці за кордоном зможуть не платити за роумінг: коли та на яких умовах

Битва за 5G: хто переможе у перегонах технологій

У грошах ціна питання 5G близько $4 трлн із 2022 р. по 2032 р. на інфраструктурні рішення — накопичені інвестиції всіх країн світу. За розрахунками Qualcomm, Китай візьме на себе 1,5−1,6 трлн, США — 800−850 млрд, Японія і Південна Корея — 500−550 млрд, Німеччина, Великобританія, Франція, Італія, Іспанія візьмуть у сукупності близько 500 млрд.

За даними OpenSignal, на початок 2022 року ефективне покриття (не територією, а абонентами) складе:

• Гонконг — 27% користувачів,
• Південна Корея — 25%,
• Тайвань — 23%,
• Саудівська Аравія — 23%,
• США — 22%,
• Нідерланди — 15% (лідер в Європі),
• Фінляндія — 12%.

Очікується, що до 2025 року приблизно половина жителів найбільших країн Західної Європи матимуть доступ до 5G.

Середня швидкість реального доступу до мережі знаходиться в діапазоні від 200 до 430 Мбіт/с, де лідерами є Південна Корея, Норвегія та Тайвань. У США реальна швидкість трохи вище 4G — від 30 до 150 Мбіт/с, що можна порівняти з 4G. Декларативні швидкості рекламних буклетів від 10−15−20 Гбіт/с так і залишаються в рекламі.

Читайте також: Інтернет та дзвінки за кордоном: що пропонують наші оператори та скільки це коштує

Вплив 5G на компанії, на які варто звернути увагу

Reliance Jio: Reliance Industries Ltd. (RELIANSE: NSE)

Індійська телекомунікаційна компанія, інвесторами якої є Facebook та Google. Reliance Jio витратила $11 млрд на аукціоні з продажу частот 5G, обійшовши конкурентів у перегонах за домінування у сфері цифрових послуг наступного покоління в країні з населенням 1,4 млрд людей.

За даними аналітиків Jefferies, компанія має близько 400 млн абонентів і 37% частки ринку. Першість у гонці 5G лише зміцнить позиції Reliance та створить додаткові можливості зростання. Найбагатша людина в Індії та голова компанії Мукеш Амбані оголосив, що до свята Дівалі (головне індійське та індуїстське свято) зробить нації подарунок. Це буде запуск мережі Jio 5G у ключових містах, включаючи мегаполіси Делі, Мумбаї, Ченнаї та Калькутту. До грудня 2023 року компанія планує охопити мережею 5G всю Індію.

Huawei: Dinglong Culture Co Ltd (SHE: 002502)

Компанія представила звіт та показала такі фінансові результати:

• виручка за першу половину 2022 року впала на 5,9% у річному обчисленні — до 301,6 млрд юанів ($44,8 млрд);
• маржа чистого прибутку знизилася до 5 з 9,8% рік тому.

Однак бізнес-сегмент 5G Huawei показує стійке зростання навіть на зарубіжних ринках. Компанія уклала понад 5000 комерційних контрактів 5G на своєму внутрішньому ринку, в Угорщині, Таїланді, Південній Африці, Саудівській Аравії та Об'єднаних Арабських Еміратах, щоб допомогти компаніям побудувати інфраструктуру 5G. За цією компанією слід пильно спостерігати. Також варто відзначити компанії для інвестування в 5G, які входять до десятки тих, хто володіє патентами цієї технології (рис. 1.).

China Telecom Corporation Limited (HKG: 0728)

Китайська державна телекомунікаційна корпорація. Діяльність в основному здійснює через дочірні компанії China Telecom, China Communications Services та Besttone Holding Corporation. Варто звернути увагу на компанію, яка вперше в історії виплатить проміжні дивіденди. Вона виділить на дивіденди 60% від чистого прибутку, тоді як у 2020 році виділяли лише 40%.

Компанії China Mobile (HK: 0941) та China Unicom (HK: 0762) підвищили дивідендні виплати в середньому на 35% порівняно з минулим роком. Значне покращення дивідендної політики китайських телекомів пов'язане з проходженням піку інвестування в інфраструктуру 5G та зниженням тиску на грошовий потік компаній.

5G та глобальна конкуренція в країнах

У світовій економічній, глобальній ситуації, що склалася, боротьба з інфляцією, зниження світового споживання, технологічні компанії знижують свої фінансові прогнози. Так китайські виробники смартфонів (Xiaomi, Vivo та Oppo) колективно скоротили замовлення на 20%, Qualcomm та MediaTek також скоротили замовлення на чіпи 5G ще на 30% у другій половині року.

Рис. 1. Технологія 5G. Розподіл патентів по компаніях

Серед компаній лідерами від загальної кількості заявок на патенти технології 5G є Huawei (13.5%), Qualcomm (10%), Samsung (10%), ZTE (9.8%), LG (9%), Nokia (8.3%). Вони разом тримають понад 60% ринку 5G. І за кількістю схвалених та виданих патентів на технологію 5G, лідирує Huawei (15.93%), далі LG (10.79%).

Рис. 2. Кількість мобільних користувачів 5G по регіонах у млн абонентів (прогноз Ericsson)

За даними Ericsson, кількість мобільних користувачів 5G у 2020 р. по всьому світу було 217 млн, у 2021 р. — 664 млн, у 2022 р. може досягти 1,2 млрд і 4,4 млрд до 2027 р.

Читайте також: Три тижні з iPhone 14: як відреагували на новинки акції Apple

Перспективи розвитку ринку 5G

КНР контролює ринок 5G і є його незаперечним лідером. Агресивність США щодо Китаю та наратив навколо технології 5G цілком виправдані.

У поточній непростій ситуації у світі, коли сповільнюється розвиток економік країн, наближається рецесія, технологія 5G буде розвиватися. При широкомасштабному застосуванні у виробничому секторі мережа 5G сприятиме подальшому зростанню «розумних» операцій та рішень інтернету речей (IoT), здатних значно скоротити споживання енергетичних та трудових ресурсів.

5G однозначно матиме високий попит в охороні здоров'я та телемедицині, зокрема. У Китаї, де близько 70% пацієнтів змушені приїжджати до центру з прилеглих провінцій за якісною медициною, 5G значно спрощує взаємодію маломобільних пацієнтів та їхніх лікарів.

Ще одне «за» — це концепція футуристичних «розумних» міст. Вона цілком реалізована за повномасштабного впровадження середньочастотного 5G. Основний фокус концепту «розумного» міста сконцентрований навколо підвищення ефективності транспортної системи: автономні потяги та вантажівки, вивірений до мілісекунд розклад автобусів тощо. Повсюдна поява безпілотних таксі та постачальників неможлива без адаптації 5G.