Прогноз курсу долара та євро цього тижня: на чому можна буде заробити

Останній тиждень вересня на валютному ринку пройде під впливом різноспрямованих факторів, більшість з яких, на жаль, працюють проти гривні.

Часткову підтримку нацвалюті на торгах надасть наближення кінця місяця та кварталу. Звичайно, в умовах війни та падіння ВВП розраховувати на довоєнну активність приватних компаній перед звітною датою особливо не варто. Водночас, відбулося логічне посилення ролі держсектору та оборонки, у тому числі й їхнього впливу на валютний міжбанк.

Держструктурам необхідно закрити свої розрахунки за військовими замовленнями. Потрібна також гривня для операцій з бюджетними організаціями та для накопичення стратегічних запасів перед опалювальним сезоном. Значні гривневі витрати держава робить і щодо відновлення пошкодженої ворогом інфраструктури на деокупованих територіях.

Урядові організації одержують адресну міжнародну допомогу, яка також частково виходить на валютний ринок. Все це додасть пропозиції валюти на ринку останніми днями вересня, що підтримає гривню.

Однак, головним союзником нацвалюти цими днями залишиться Нацбанк. Йому доведеться продовжити практику постійної присутності на міжбанку з продажем долара за 36,9343 гривні, оскільки дефіцит пропозиції збережеться. Клієнти, як і раніше, з небажанням розлучатимуться з валютною виручкою і витрачатимуть її лише у крайніх випадках. Тобто коли на гривневих рахунках вже не буде вільних коштів.

Читайте також: НБУ збільшив продаж валюти з резервів

Згідно з моїм прогнозом, цього тижня НБУ змушений буде продати на торгах ще не менше $330−520 млн для покриття дефіциту валюти на міжбанку та підтримки гривні.

Основні загрози для нацвалюти найближчим часом:

Зростання інфляційних процесів в Україні. Традиційно при зростанні цін багато українців воліють купувати валюту, оскільки бачать у ній інструмент збереження своїх заощаджень. За значної інфляції в Європі та США таке рішення не є, насправді, ані панацеєю від української інфляції, ані захистом від втрати купівельної спроможності таких заощаджень. Проте, значна частина населення та бізнесу все одно робить ставку на валюту. Це створює додатковий тиск на курс гривні.

Поступове збільшення розриву між курсами долара на міжбанку та на готівковому ринку. Навіть без урахування останнього короткострокового стрибка продажу курсу готівкового долара до 45 гривень минулої середи, швидкого відкату, що послідував за цим, до 42−43 гривні, різниця між котируваннями продажу безготівкового долара та цінниками в обмінниках вже сягає близько 5−6 гривень. Це провокує різні спекулятивні схеми заробітку на такому розриві та тисне на курс гривні.

Крім того, це ж створює передумови для нового перегляду офіційного курсу долара, як «якоря» для всього валютного ринку. І хоча чиновники Нацбанку стверджують, що офіційні 36,57 гривень за долар протримаються ще дуже довго, учасники ринку ставляться до таких заяв із часткою скептицизму.

Фактично, питання зараз полягає в тому, який обсяг резервів Нацбанк готовий витрачати на підтримку чинного курсового «якоря». В умовах досить складного та тривалого процесу поповнення ЗВР за рахунок міжнародної допомоги, проблема нової девальвації гривні тільки загострюватиметься.

Посилення військової істерії та ядерного шантажу з боку Росії. Нацбанк визнав, що останні заяви Путіна чинили психологічний тиск на поведінку готівкового валютного ринку і навіть назвав такі заяви головною причиною нещодавнього короткострокового стрибка курсу готівкового долара в обмінках до 45 гривень.

У реаліях війни українцям доведеться звикати до посилення агресивної риторики країни-агресора у моменти успіхів ЗСУ та припинити реагувати на подібні загрози Росії. Поки що це виходить не завжди. Тож це точно не останній стрибок котирувань обміну у відповідь на посилення напруженості на фронті.

Негативне сальдо торгівлі та проблеми платіжного балансу України. В умовах війни та падіння ВВП вже на 30−35% Україна імпортує практично все. Експорт не перекриває відтоку валюти, що виникає, з країни за товарними операціями. Є питання і щодо відтоку валютних коштів за рахунок транзакцій наших біженців, які конвертують кошти зі своїх гривневих карток при оплаті своїх витрат за кордоном.

Хоча, багато в чому, така «втрата» валюти зараз перекривається надходженнями західної допомоги, загальна ситуація очевидно поки що не на користь України. Подібна динаміка, як правило, відстежується поквартально, але показники за 1−2 квартал цього року вже чітко показують суть проблеми з платіжного балансу.

Зведений баланс України за роками (2022 рік — перше півріччя)

Дані: НБУ

З графіка чітко видно, що найзначніший негатив за цим показником в Україні був у 2009 році (наслідки світової кризи 2008 року), у 2014 році (війна на Донбасі) та у 2022 році (повномасштабна агресія Росії проти України). Значний відтік валютних коштів із країни — завжди негативний фактор для гривні.

У цих умовах головними питаннями для стабільності гривні будуть:

• розмір дефіциту бюджету та джерела його покриття;
• прискорення переговорів та конкретика щодо співпраці з МВФ, а також динаміка розміру ЗВР України;
• дотримання нашими західними партнерами графіка та обсягів надходження до бюджету фінансової, військової та товарної допомоги;
• ситуація на фронті;
• адаптація української економіки до умов роботи під час війни

Читайте також: Світовий банк надав Україні перші кошти для інвестицій з початку війни

Прогноз курсу долара та євро на 26−30 вересня

Міжбанк:

Долар. За безготівковою американською валютою поки що без змін. Долар перебуватиме у межах коридору від 36,5686 до 36,9342 гривень. Попит продовжить перевищувати пропозицію і головним продавцем долара на торгах залишиться Нацбанк.

Євро. Тренд за парою євро/долар продовжуватиме основний вплив на курс євро щодо гривні. За моїми розрахунками, цього тижня коридор пари євро/долар перебуватиме в межах від 0,97 до 1,01 долара за євро. Коридор за курсом євро щодо гривні на міжбанку цими днями перебуватиме у межах від 35,47 до 37,30 гривень за євро.

Готівковий ринок:

Нацбанку доведеться найближчим часом продовжити практику допомоги банкам у підкріпленні готівковим доларом та євро. Поки що ж обмінники фінкомпаній залишаються головними операторами ринку валютообміну.

На українському ринку збережеться тенденція підвищеного валютного ризику і фінансисти продовжуватимуть страхувати себе за рахунок широкого спреду між купівлею та продажем долара та євро в межах від 20−25 копійок до 1,00−1,20 гривень.

Головним інструментом для всіх валютних спекуляцій цього тижня буде євро. Періодично фінансисти оперативно змінюватимуть протягом дня декілька разів свої котирування купівлі та продажу цієї валюти у прив'язці зі змінами, що відбуваються, за парою євро/долар на зовнішніх ринках.

Більшість банків за готівковим доларом працюватимуть у межах дуже широкого коридору від 40,00 до 43,90 грн, а за євро — від 39,90 до 43,70 грн.

А ось цінники більшості обмінників фінкомпаній перебуватимуть у вужчому коридорі:

долар — коридор купівлі та продажу від 41,80 до 43,70 гривень,

євро — коридор купівлі та продажу від 40,30 до 42,20 гривень.

Автор:

Аналітик Олексій Козирєв

Пише на теми: Валюта, цінні папери, інвестиційні проєкти, кредитування, міжнародні валютний та фондовий ринки, фінансові стартапи