Партнер Баффета розкрив секрет, як зміг розбагатіти

Два найвидатніші інвестори всіх часів

• Чарлі Мангер — права рука Воррена Баффета та один із тих, хто приймає рішення у Berkshire Hathaway.
• Лі Лу часто називають «китайським Баффетом». Він керує Himalaya Capital Management.

Сила раціональності

Мангер часто говорить, що ключовою рисою успіху в інвестуванні та житті є «раціональність». Це може здатися просто здоровим глуздом, але, з огляду на ірраціональний світ, в якому ми живемо, і схильність людей до емоцій, буває важко залишатися раціональним.

Мангер вважає, що раціональність — це «бачити світ таким, яким він є, а не таким, яким ви хочете його бачити».

«Якщо ви не бачите світ таким, який він є, це все одно, що судити про щось через спотворену лінзу, — сказав він. — Ви думаєте, що світ один, а він інший, і, звичайно, це призводить до жахливих помилок, тому що ви не думатимете правильно».

Як залишатися раціональним

Із лякаючими повідомленнями в новинах та безліччю думок залишатися раціональним не завжди легко.

«Ви повинні працювати над цим і дбати про це. Якщо вам байдуже, раціонально це чи ні, і ви не працюєте над цим, тоді ви залишитеся ірраціональними та отримаєте паршиві результати, — каже Мангер. — Я думаю, що ви маєте моральний обов'язок стати настільки раціональним, наскільки ви можете».

Шаленство натовпу — звичайне явище, що викликає ринкові крахи та бульбашки. Наша мета, як інвесторів, — відфільтрувати сигнал від шуму.

Читайте також: Найгучніші падіння та злети серпня на ринку США: до яких акцій придивитися

Сила терпіння

Терпіння — ще одна ключова риса Мангера, Лі та навіть Воррена Баффета, на яку вони вказують, як на ключ до успішних інвестицій. У минулому Мангер відкрито зізнавався, що не знає, що буде з акціями у короткостроковій перспективі. Але в довгостроковій перспективі, якщо доходи зростають, те саме має відбуватися і з ціною акцій.

Мангер вважає, що «терпінню можна навчитися», але частково це є частиною характеру інвестора. Наявність «тривалої уваги» та здатності довго концентруватися на одній справі є «величезною перевагою». Лі також погоджується, що зосередженість та терпіння є ключовими рисами успіху.

Купівля чудових компаній за справедливими цінами

Мангер завжди закликав Баффета більше уваги приділяти інвестуванню в «чудові компанії за справедливими цінами», а не інвестуванню в «недопалки від цигарок».

«Велика компанія продовжує працювати, коли ви не працюєте; посередня компанія цього не робитиме», — каже він.

Інвестування у вартість означає оцінку реальної ціни активу, а потім терпляче очікування моменту, коли можна купити акції нижче за їх справедливу вартість. Мангер сказав: Ми не фокусуємося на ціні ринку. Ми шукаємо хороші довгострокові інвестиції та завзято утримуємо їх протягом тривалого часу".

Читайте також: Україна може очолити антирейтинг із виїзду мільйонерів: де вони осядуть

Найкращі інвестиції

Своїм найкращим вкладенням Мангер називає свої акції Berkshire Hathaway (BRK.A, Financial) (BRK.B, Financial), які коштували йому $16 за акцію. Наразі вона продається за ціною близько $447 тис. за акцію. «Це була дуже хороша інвестиція», — недбало зауважив Мангер.

«Це зайняло багато часу, це була довгострокова інвестиція, мені подобалися люди, з якими я інвестував, і компанії, в які вони інвестували, — сказав він. — Я просто сидів там 50 років, і це дуже добре спрацювало».

«Щоб розбагатіти, вам не потрібно володіти безліччю різних речей», — сказав Мангер.

Йти в ногу з новою реальністю

Баффет і Мангер неодноразово заявляли, що технології не входять до кола їхньої компетенції, тому вони зазвичай не інвестують в них у Berkshire Hathaway. Однак, китайський інтерв'юер запитав Мангера про слона в кімнаті, яким була Apple Inc. (AAPL, Financial).

Berkshire є третім за величиною акціонером компанії та володіє 5,57% акцій станом на 2022 рік. Apple також є однією з найуспішніших інвестицій Berkshire і складає приголомшливі 40% усієї вартості фонду.

Мангер раз і назавжди вирішив суперечку, сказавши: «Ви можете заперечити, що Apple — компанія з виробництва побутової електроніки, а Воррен заявив, що це галузь, в якій він розуміється більше, ніж інформатика, і це пояснює наявність Apple в портфелі».

Потім він продовжує говорити про важливість йти в ногу з часом і вчитися новому. «Ви маєте продовжувати вчитися, якщо хочете стати великим інвестором, і оскільки ми продовжували вчитися, а умови змінилися — наші інвестиції змінилися. Ми змінилися, тому що світ змінився».

Потім Лі сказав: Це основна логіка нашої інвестиційної філософії. Якщо реальність зміниться, змінимося і ми".

Мангер навів ще один приклад — акції залізничних компаній. «Ми з Ворреном десятиліттями ненавиділи акції залізничних компаній, але світ змінюється, і незабаром ми дійшли до чотирьох основних залізниць, — сказав він. — Ми змінили свою думку, бо змінилися факти».