Великий розпродаж: навіщо Рей Даліо позбавляється Alibaba

Засновник Bridgewater Associates Рей Даліо продав усі акції гіганта електронної комерції Alibaba на фоні «пожежного розпродажу» своїх пакетів акцій китайських компаній. Як пояснити цей крок одного з найзапекліших шанувальників китайських активів на Волл-стріт, розбирався Financial One. «Мінфін» обрав головне.

Захопленість Піднебесною

Цей крок дуже важливий, враховуючи, що Даліо все частіше виступає на підтримку Пекіна та його однопартійного керівництва з того часу, як він вперше відвідав країну в 1984 році, і навіть відправив свого сина Метта пожити там протягом року.

У листопаді минулого року Даліо розпочав найбільше на той момент залучення коштів у Китаї, зібравши від китайських інвесторів суму, еквівалентну $1,25 млрд, і обігнавши BlackRock — найбільшого у світі керуючого активами.

Незабаром після цього він потрапив у колотнечу, намагаючись захистити спроби китайського режиму змусити замовкнути тенісистку Пенг Шуай. Після цього Даліо на LinkedIn приніс вибачення за те, що сталося.

Постійні висловлювання Даліо про те, наскільки прекрасний Китай, спонукали найзапеклішого критика Пекіна на Волл-стріт, Кайла Басса, припустити, що «можливо, Рею варто переїхати».

Читайте також: Tesla, General Motors та Toyota: хто ще виграє від «Закону про зниження інфляції»

Несподіваний продаж

Проте хедж-фонд Даліо пішов на незвичайний крок: він продав свої 7,5 млн американських депозитарних розписок (АДР) компанії Alibaba (BABA), яка керує такими популярними китайськими інтернет-сайтами, як Tmall і Taobao. Кожна АДР дорівнює восьми звичайним акціям конкурента Amazon (AMZN).

Згідно з даними документації за формою 13 °F, поданої до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), Bridgewater також ліквідував свої позиції в чотирьох інших китайських компаніях, у тому числі в JD.com (JD), яка займається електронною комерцією, та у Didi, яка надає послуги з перевезення пасажирів.

Читайте також: США впроваджують податок на байбек: чому зростуть дивіденди та впадуть акції

Зростання напруженості між Китаєм та США

Чому саме Даліо почав відмовлятися від китайських акцій — незрозуміло. Він не пояснив причин, а у звіті за формою 13 °F наводиться лише коротка інформація про позиції фонду на останній день кварталу.

Ба більше, Даліо зберіг свої позиції в китайських технологічних гігантах Tencent (TCEHY) та Baidu (BIDU) із мінімальними змінами.

Найімовірніше, Даліо прийняв рішення продати значну частку акцій китайських компаній на фоні уповільнення економіки країни, викликаного триваючим обвалом на ринку нерухомості і посиленням китайсько-американської напруженості у зв'язку з візитом Ненсі Пелосі на Тайвань.

Керуючий хедж-фондом попереджав минулого тижня, перш ніж з'явилися новини про продаж акцій, що він дуже стурбований кризою в Тайванській протоці.

«Те, що відбувається зараз між США та Китаєм через Тайвань, йде класичним шляхом до війни», — написав він.

Читайте також: Інвестори ставлять на китайські компанії: 9 акцій з потенціалом зростання 5−15%

Зміна розкладів на Волл-стріт

Навіть Волл-стріт виявилася втягнутою в суперництво між Вашингтоном і Пекіном.

США мають намір провести делістинг китайських компаній, аудитори яких не можуть бути перевірені американськими регуляторами бухгалтерського обліку. Таким чином, делістинг потенційно може торкнутися акцій на $1,3 трлн.

В результаті, компанія Didi, «побратим» Uber, вже пішла з Нью-Йоркської фондової біржі. Зі середини червня її акції торгуються лише на OTC.

Минулого місяця знову постало питання про делістинг, коли гонконгська ноунейм-компанія з річною виручкою всього $25 млн попередила інвесторів, що може протриматися на Нью-Йоркській фондовій біржі зовсім недовго, оскільки її аудитори в материковому Китаї перебувають за межами досяжності американської юрисдикції. Через декілька днів після виходу на біржу ця компанія на короткий час стала дорожчою, ніж сама Alibaba.