Нацбанк VS обмінники: що буде з курсом долара та євро найближчими днями

Ефект від підвищення офіційного курсу долара до 36,57 гривень виявився недовговічним. Експортери активізували розпродаж валюти на міжбанку ненадовго. І ринок знову прийшов до того, що основні суми валют на торгах продає НБУ. Лише за минулий тиждень він витратив на це з резервів «чистими» $428,29 млн.

Обсяги експорту зерна поступово зростають — але не такими темпами, як цього хотілося б чиновникам. А витрати на оборону та соціалку стабільно збільшуються. Це означає, що золотовалютні резерви України продовжуватимуть поступово скорочуватися, а емісія гривні, у тих чи інших обсягах, збережеться. На фоні останнього зниження міжнародних рейтингів України до «дефолтних» це створює додатковий тиск на курс нацвалюти.

З іншого боку, регулятору треба щось робити з готівковим ринком. Адже після підвищення офіційного курсу долара він просто знову загнав різницю між готівковим та безготівковим курсом до 4−6 гривень. Це точно не входило до планів регулятора.

В результаті, обмінники фінкомпаній звинуватили в свідомому розгоні спекуляцій з валютою, що багато в чому відповідало дійсності. І НБУ почав вживати заходів. Як завжди, більше адміністративних та заборонних, а отже — малоефективних.

Регулятор показово відібрав ліцензії у декількох компаній, що займали близько 15% ринку, та заборонив обмінникам виставляти котирування на табло. Крім того, днями в НБУ відбулася нарада з 10 фінкомпаніями — найбільшими учасниками валютообмінного ринку. Воно пройшло у стилі «товариство, давайте жити дружно». Одночасно було порушено питання сплати податків до бюджету, і паралельно розпочали перевірки обмінок фінкомпаній та декількох банків. «Бажаний» для НБУ готівковий курс неофіційно озвучувався в межах до 40 гривень за долар.

Нещодавній дозвіл НБУ на встановлення курсу прийому валюти нижче за офіційний курс Нацбанку поки що суттєво не вплине на ринок, оскільки в умовах підвищеного попиту на валюту обмінки змушені ставити відносно ринкові котирування викупу валюти у громадян, щоб не втратити клієнта.

Як додатковий важіль для «усвідомлення» власниками обмінників всієї серйозності намірів регулятора щодо «закручування гайок», ще до цього було посилено вимоги щодо безпеки обмінних пунктів. Вони дозволяють не тільки закрити будь-який з них у разі бажання перевіряльників, а й певною мірою є корисними в період війни в країні та посилення кримінальних проблем у такий час.

Банкам же були обіцяні готівкові інтервенції регулятора з продажу валюти, що бракує, щоб підкріпити їх каси у разі потреби. Але від цього в касах великих банків валюти не побільшало. І автор статті сам заради інтересу пройшовся відділеннями найвідоміших банків у центрі Києва та Львова. Курси продажу в них були різними, в тому числі й навіть вищими за ринковий. Але відповідь у них була практично одна — на продаж валюти немає. Тобто проблема зі забезпеченням безперебійного продажу валюти в банках збереглася, незважаючи на всі запевнення регулятора.

Це все нагадує поступове повернення до 90-х років, коли процвітав чорний ринок. Так, йде війна і тяжко всім. Але те, що лише адміністративними методами проблему не вирішити, — теж факт. І тут головне, щоб НБУ не загнав цей сегмент валютного ринку знову «в тінь». Хоча й те, що Нацбанк із фіскалами нарешті «прозрів» щодо того, що обмінки з обсягами торгівлі у 2021 році до 400 млрд гривень працюють «у сіру» і «в темну», — це позитивний момент. Найімовірніше, весь блок жорстких заходів НБУ призведе до того, що мережі обмінок скоротяться, а податки до бюджету все ж таки збільшаться.

Щоправда, за найкращими традиціями на першому етапі власники обмінок намагатимуться перекласти це все на плечі покупців валюти, а не скоротити свої прибутки. Але тут уже все залежить від самого населення. Маржа у власників обмінок наразі залишається значною. І тому, якщо громадяни не вестимуться на спроби скидати курс продажу з метою перекласти ці свої витрати на гаманець покупців валюти, то фінансисти, «згнітивши серце», будуть змушені дещо зменшити свої апетити та заробітки, але вже не за рахунок клієнтів. Тож, тут справа вже в психології та поведінці самих українців.

Як і всі попередні військові тижні, на поведінку валютного ринку в Україні найближчим часом впливатимуть:

1. Новини з фронтів;

2. Суми емісії гривні Нацбанком та ситуація з експортом;

3. Динаміка розмірів дефіциту бюджету та обсяги отримання міжнародної фінансової допомоги;

4. Міжнародне співвідношення пари євро/долар.

Прогноз курсу долара та євро на 16−19 серпня

Міжбанк

Долар. При збереженні чинних обмежень НБУ щодо курсу купівлі та максимального курсу продажу, безготівковий долар перебуватиме в межах коридору від 36,5686 до 36,9342 гривень.

Попит продовжить перевищувати пропозицію, що змусить Нацбанк виходити на торги з продажем долара. За прогнозом «Мінфіну», регулятору цього тижня доведеться витратити на це не менше $390−540 млн. Щоправда, періодично виникатимуть і моменти, коли регулятор зможе і поповнювати свої резерви у невеликих обсягах за рахунок продажу йому валюти держструктурами.

Євро. Незважаючи на досить велику кількість інфоприводів, пара євро/долар наразі не демонструє значних валютних ралі. Тому «Мінфін» очікує коридор за парою євро/долар на 16−19 серпня в межах від 1,01 до 1,045. Поведінка євро щодо долара негайно відбиватиметься на міжбанківському курсі євровалюти щодо гривні.

За нашими розрахунками, міжбанківський коридор курсу євро щодо гривні у період із 16 до 19 серпня перебуватиме в межах від 36,93 до 38,60 гривень за євро.

Готівковий ринок

• долар — коридор купівлі та продажу від 39,50 до 40,50 гривень,
• євро — коридор від 40,30 до 41,45 гривень.