Баффет втратив майже $44 млрд на падінні ринку: чому він знову у виграші

Berkshire Hathaway Воррена Баффета у II кварталі 2022 року зазнала збитків у розмірі $43,8 млрд, — пише Financial Times із посиланням на звіт компанії. Звідки взялася така сума і які результати роботи загалом показала Berkshire Hathaway, розбирався Marketbeat.

Мільярдні збитки вже випарувалися

Інвесткомпанія Berkshire Hathaway, що керується Ворреном Баффеттом, завершила другий квартал із чистим збитком $43,8 млрд, — випливає зі звітності компанії.

Головною причиною збиткового кварталу стало загальне падіння ринку. Так, індекс S&P 500 просів за цей квартал на 16%, а акції таких компаній як Apple, Bank of America та American Express, у яких Berkshire утримує значні частки, за підсумками кварталу подешевшали на понад 21%. В результаті, збитки Berkshire від інвестицій та деривативів склали $53 млрд.

Але упродовж третього кварталу всі ці акції вже відновилися. А це означає, що портфель Berkshire вже коштує більше, ніж наприкінці кварталу.

Про що говорять результати роботи Berkshire

Баффет завжди говорив, що операційний прибуток Berkshire є найкращим показником ефективності компанії, оскільки вона не включає прибутки та збитки від інвестицій, які можуть широко змінюватись від кварталу до кварталу. За цим показником прибуток Berkshire значно зріс — до $9,28 млрд, або $6 312,49 на акцію класу А, з торішніх $6,69 млрд, або $4 399,92 на акцію класу А.

Окрім інвестицій, Berkshire безпосередньо володіє понад 90 компаніями. Berkshire заявила, що операційний прибуток зріс у всіх її основних підрозділах, включаючи страхові компанії, великі комунальні підприємства та залізницю BNSF.

Сильні результати більшості її компаній компенсували збиток Geico (американська страхова компанія, що входить до холдингу Berkshire Hathaway) у розмірі $487 млн до вирахування податків. Такий результат страховик пояснив збитками за страховими випадками через різке зростання вартості автомобілів і брак автомобільних запчастин.

Взагалі ж, Berkshire часто сприймається як мікрокосм економіки загалом, оскільки набір її виробничих, роздрібних, страхових, комунальних і сервісних підприємств зачіпає безліч різних галузей, а прибуток Berkshire, зазвичай, залежить від того, що відбувається в економіці.

На думку аналітика Edward Jones Джима Шанахана, сильні операційні результати Berkshire свідчать про те, що багатьом підприємствам вдалося достатньо підвищити ціни, щоб компенсувати інфляцію, що зростає. Що стосується самої Berkshire, то підвищення ключової ставки ФРС завдало шкоди одним компаніям (наприклад, мережі автомобільних дилерів та її підрозділу з виготовлення будинків), але значно збільшило прибутки інших підрозділів.

«Це бізнес, який має свої щупальці у всіх сферах економіки. Демонстрація таких широких доходів та доходів за всією франшизою дає мені велику впевненість у тому, що економіка загалом працює досить добре», — сказав Шанахан.

Читайте також: Ідеальний шторм на фондовому ринку: як до нього готувалися Баффет, Сорос та Даліо

У що інвестує Berkshire

Berkshire заявила, що її виручка зросла на понад 10% — до $76,2 млрд за квартал, оскільки багато з її підприємств підвищили ціни.

На кінець кварталу компанія мала готівку в розмірі $105,4 млрд, що мало змінилося, порівнюючи зі $106 млрд, про які повідомлялося наприкінці першого кварталу. Це сигналізувало про те, що Баффет практично не додав до свого портфелю нових акцій. Хоча, як повідомляє компанія, у другому кварталі вона інвестувала декілька мільярдів в Occidental Petroleum. За перші три місяці року Berkshire витратила на акції понад $51 млрд.

Також Berkshire витратила $1 млрд на викуп власних акцій, але темпи байбеку значно сповільнилися. Berkshire викупила свої акції на $3,2 млрд у першому кварталі та на $27 млрд минулого року.

Останніми роками викупи своїх акцій були найбільшими інвестиціями Баффета. Оскільки, як пояснював сам «оракул із Омахи», він не міг знайти гідних компаній для вкладень. Все змінилося цього року, коли Berkshire почала скуповувати акції нафтових компаній нафти Occidental та Chevron, а також виробника принтерів HP Inc.

Остаточна «посуха» з придбаннями для Berkshire закінчилася, коли вона підписала угоду на $11,6 млрд про купівлю страхового конгломерату Alleghany.

Читайте також: Улюблена компанія Баффета: на покупку яких акцій він витратив $58 млрд

Інтрига з вірогідним наступником Баффета

Один цікавий факт, розкритий глибоко в документах Комісії з цінних паперів та бірж Berkshire, полягає в тому, що в червні компанія купила частку віце-голови Berkshire Грега Абеля в комунальному підрозділі Berkshire за $870 млн.

Абель обійме посаду генерального директора Berkshire, як тільки Баффет піде на відпочинок, хоча поки що легендарний 91-річний інвестор не планує йти на пенсію. У документах не вказується, що Абель зробить із грошима, у тому числі чи він реінвестує їх в акції Berkshire.

Деякі інвестори закликали Абеля збільшити свої інвестиції в Berkshire, перш ніж він стане генеральним директором, щоб він отримав велику частку у майбутньому компанії.

За останнім звітом, Абель володів п'ятьма акціями класу A і майже 2400 акціями класу В. Для порівняння: Баффет, який володіє 229 016 акціями A та 276 акціями B, що дає йому контроль над понад 30% голосуючих акцій Berkshire.

Читайте також: «Прихований» портфель Баффета на $6,3 млрд: які акції в ньому є