Найгірше ще попереду: експерти про найближче майбутнє крипторинку

Ринок криптовалют сиплеться. Свою роль у поточному обвалі відіграв крах двох екосистем — Terra та Celsius. Але це ще квіточки, порівнюючи з тим, як вплине посилення монетарної політики США і зростаюча інфляція. ForkLog поговорив із експертами про найближчі перспективи ринку. «Мінфін» обрав головне.

Андрій Великий, засновник Allbridge:

Велика проблема краху Terra та Celsius якраз у тому, що вони насамперед б'ють по роздрібним інвесторам. У тій же Terra на LUNA і в Anchor купа людей втратили гроші. На цьому ж фоні ми читаємо новини, що інституціонали встигли вивести з Anchor кошти, причому без шаленого дисконту, і пішли в біткоїн. Як це сталося — викликає запитання.

Celsius — абсолютно така ж історія, там знову страждає ритейл. Не знаю, що там із великими гравцями, хоча ми бачимо, як гроші йдуть з їхніх адрес на FTX, навіщо і кому — невідомо. Як результат, люди сильно розчаруються в тому, що вони можуть, умовно, свій особистий пенсійний фонд формувати у крипті, бо втратили там і там, знову звертатимуться до некриптових, регульованіших, зрозуміліших банківських інструментів.

У ситуації з Terra та Celsius є загальне відчуття певної скоординованої атаки на стейблкоїни, тому що на початку поклали алгоритмічний UST, який нібито був децентралізованим і не залежав від банківської системи. Celsius побічно або безпосередньо пов'язаний з Bitfinex та USDT, він на цьому фоні трохи хитається. Паралельно хитається і USDD Джастіна Сана. Відчуття, ніби нас готують до того, що всі криптові стейбли — це погано, а натомість запропонують якусь централізовану банківську валюту на блокчейні.

Ринок сиплеться і очевидно знаходиться у ведмежій фазі. Це загалом погано, але на практиці це ще означає й труднощі для криптокоманд, які вчасно не розпродалися і не сформували резерви в стейблах. Ми вже бачимо хвилю скорочень та припинення найму персоналу.

Проєкти потенційно можуть розвалитися, особливо ті, чиї протоколи так чи інакше були зав'язані на Terra або Celsius. Як ми знаємо, вже були охочі коннектитися з ними, по їхньому бізнесу це теж вдарило: вони не зможуть виплатити гроші, втрачатимуть довіру вкладників і закриватимуться — цілий каскад проблем.

Це торкнеться й тих, хто безпосередньо з ними не був пов'язаний, просто тому що ринок сиплеться. Ми бачимо, що той самий Ethereum, який нещодавно був $4000+, потім $2800 на момент краху LUNA, наразі коштує $1200. Скільки людей та проєктів зберігали в ефірі, скільки зараз ми побачимо ліквідацій на Maker — також незрозуміло.

Тож ситуація з усіх боків погана. Чутки, що на цьому систематично заробляє Alameda Research, я не можу ані підтвердити, ані спростувати. Але у мене внутрішнє відчуття, що доки хтось великий розчавлює стейбли та заробляє на шортах, страждає насамперед роздріб.

Це дуже погано, бо тепер треба буде почекати рік чи два, перш ніж вони знову повірять у криптовалюти як фінансовий інструмент та почнуть повертатися.

Читайте також: Інвестори втрачають інтерес до NFT: як це впливає на ціну ефіріуму

Володимир Носов, CEO WhiteBIT:

Виходячи із загальної картини на фінансових ринках, а також вкрай гострих геополітичних ризиків, чекаю на продовження занурення ринку, у деяких випадках до нульових значень.

Після закінчення рецесії ми побачимо справжнє обличчя реальних активів та повноцінний розквіт нової фінансової парадигми.

Сергій Менделєєв, CEO Indefibank:

Terra давно вже відіграла, зараз це не впливає на криптовалютний ринок. Celsius ще поки що дихає, але його вплив на ринок набагато менший, ніж Terra, хоча там є нюанс у взаємозв'язку з USDT.

Але це все квіточки, порівнюючи з впливом рішень ФРС США та цифрами інфляції, що наближаються до двозначних значень на фоні безпрецедентних заходів щодо охолодження ринків.

Очевидно, що заходи є недостатніми і на найближчому засіданні ми можемо почути яструбині настрої учасників, що призведе до ще більших ударів по основних індексах і може стати останнім кроком до рецесії на світових ринках.

І, звичайно, всілякі FTX-Alameda Research підливають масла у вогонь, що розгорається, штовхаючи ціни на великі ліквідації і сприяючи розбалансуванню пулів стовпів криптоекономіки — стейблкоїнів. Нічим хорошим це не закінчиться, на мою думку, і ми цілком можемо побачити повторення березня 2020 року.

Читайте також: Майнери активно виводять біткоїни на біржі

Григорій Клумов, засновник платформи стабільних криптовалют Stasis:

Падіння криптовалют посилилося, оскільки відбувається ліквідація маржинальних позицій як на централізованих майданчиках, так і на децентралізованих. Додають страху потенційні банкрутства великих контрагентів, таких як Celsius та MicroStrategy.

Можливо, рада директорів Tesla та інших компаній, які купували біткоїн на баланс, змусять менеджмент виставити цей актив на продаж, оскільки ці позиції вже накопичили суттєвий паперовий збиток.

Крім того, дані щодо інфляції в США викликали каскадні розпродажі облігацій за всіма дюраціями. Також впали акції як технологічного сектора, так і широкого ринку S&P 500. Це відбувається на фоні зміцнення долара як валюти фінансування. Таким чином, на ринку проводиться масштабне згортання маржинальних позицій. Інвестори всіх категорій, включаючи фонди колективних та приватних інвестицій, а також HNWI, які купували як традиційні, так і альтернативні активи на позикові гроші, зараз розпродують їх та повертають позики.

Найближчий рівень, на якому мали бути ліквідовані позиції Celsius, — $23 000 за біткоїн. Однак у ніч на 14 червня вони додали забезпечення, змістивши рівень ліквідацій на $2000-$3000 донизу. Рівень, на якому мають бути ліквідовані позиції MicroStrategy, — $22 000 за BTC. Це те, що ми знаємо про публічні та напівпублічні компанії.

Однозначно можна бути впевненим, що рівні $20 000-$21 000 за біткоїн стануть критичними, коли буде ліквідовано величезну кількість маржинальних позицій, і ринок під гнітом ліквідацій може короткостроково провалюватися до $17 000-$18 000.

Це може стати чудовим моментом входу для консервативних інвесторів, які тримали кеш у своїх портфелях та правильно розрахували можливість виникнення таких ситуацій.

Михайло Чобанян, засновник біржі Kuna:

Турбулентність ще попереду. Чекаємо на падіння фінансових ринків, дефолти країн, гіперінфляцію фіатних валют і не забуваємо про декого з рукою на ядерній кнопці. Все ще, на жаль, попереду.

Читайте також: Що відбувається на ринку криптовалют і чи варто з нього тікати

Лілі Чжан, фінансовий директор Huobi Group:

У короткостроковій перспективі ринок залишиться у хиткому становищі. Нам варто готуватися до нових ліквідацій, які посилять низхідну тенденцію, саме її ми вже спостерігаємо на прикладі stETH.

Як оптимістичну ноту, можна відзначити, що доки тиск на продаж stETH продовжує зростати, збільшуватиметься попит і на вторинних ринках. Це, зі свого боку, зробить stETH доступнішим для нових інвесторів, що, у свою чергу, збільшить попит і призведе ціни до норми.

У довгостроковій перспективі ця волатильність ринку може стати можливістю для отримання арбітражного прибутку та потенційного майбутнього доходу. Ми вважаємо, що stETH має достатню стійкість, щоб витримати короткочасні впливи. Злиття ETH 2.0, що наближається, також може допомогти повернути ринкові ціни і попит до нормального русла у довгостроку.