Курс долара та євро найближчими днями: чи варто очікувати на зміцнення гривні

Минулий тиждень виявився багатим на події, які суттєво вплинуть на поведінку валютного та фінансового ринків уже найближчим часом.

По-перше, це різке підвищення облікової ставки НБУ відразу з 10% до 25% річних. Таке зростання ставки, за задумом чиновників, зробить гривневі активи для громадян, бізнесу та банків привабливішими. Це знизить тиск на нацвалюту та уповільнить інфляцію.

Читайте також: Курс, ціни, депозити: що змінить підвищення облікової ставки НБУ

Регулятор сподівається, що банки почнуть підвищувати ставки за гривневими депозитами, а Мінфін збільшить дохідність за військовими облігаціями. Насправді, обидва процеси відбуваються зазвичай досить довго, тому що підвищувати свої витрати ані банки, ані, тим паче, Мінфін, не мають бажання.

Тому вже з цього тижня дуже важливою буде динаміка зміни ставок за депозитами та результат аукціону Мінфіну з розміщення військових облігацій 7 червня. Це стане сигналами для ринків, зокрема й валютного, і дасть відносне розуміння подальшого тренду за курсом.

Читайте також: Девальвація гривні та інфляція: як ці проблеми хоче вирішувати НБУ

По-друге, це те, що НБУ оголосив Мегабанк неплатоспроможним. Будь-яке потенційне банкрутство банку, тим паче у воєнний час, є вкрай негативним фактором, що впливає на настрої всього ринку. А необхідність виплати ФГВФО понад 4,4 млрд гривень вкладникам цього банку додасть попиту на валюту на готівковому ринку. І це негатив для курсу нацвалюти.

Також читайте: Ліквідація Мегабанку. Що буде з вкладами фізосіб

По-третє, 9 червня відбудеться засідання ЄЦБ, а 15-го — засідання ФРС США щодо питань грошово-кредитної політики. Справи з інфляцією погані і в ЄС, і в США, що потребує втручання регуляторів.

Тому ринки очікують на підвищення відсоткових ставок. Але якщо в США вже очікують підвищення на 0,25% або 0,5% річних (і це майже враховано ринками), то дії ЄЦБ — поки що таємниця за сімома печатками. Цього та наступного тижня це може вилитися у серйозні валютні ралі за парою євро/долар, що позначиться і на курсі гривні до євровалюти.

Міжнародні та місцеві спекулянти вже готуються серйозно на цьому заробити. Особливо, якщо зазвичай консервативний та обережний ЄЦБ вирішить усіх «здивувати» різким підвищенням ставки, або навпаки — знову заплющить очі на стрімке зростання цін у Європі.

По-четверте, бої на Донбасі та півдні України посилюються, що психологічно сильно «тисне» на поведінку бізнесу, людей та самих банків. У тому числі, і за валютою.

Мікс військового, міжнародного та внутрішніх факторів і формуватиме тренд на валютному ринку цього тижня.

За прогнозом «Мінфіну» щоденні обсяги операцій клієнтів на міжбанку (заявки на купівлю плюс заявки на продаж) не перевищать еквівалента від $200−230 млн до $310−440 млн.

Нацбанку доведеться знову закривати потреби у валюті, що зростають, з боку імпортерів критичного імпорту за рахунок інтервенцій з продажу долара. За нашими розрахунками, регулятор цього тижня змушений буде витратити на це щонайменше $395−720 млн резервів. Основними покупцями валюти залишаться держкомпанії, які обслуговують військових, нафто- та газотрейдери, великі ритейлери продуктів харчування та медичних товарів.

Обсяг пропозиції валюти на міжбанку, крім інтервенцій Нацбанку, поки що буде низьким. Адже експортери зерна поки що не отримали нормальних шляхів його вивезення за кордон через військові дії Росії у Чорному морі. Та й особливого бажання продавати на міжбанку валютні надходження в межах «замороженого» коридору 29,25−29,55 гривень за долар, при відносному ринковому курсі у 35−36 гривень, у них немає.

Стратегічним питанням для всіх учасників ринку є розміри ЗВР України. Вони поки що скорочуються через активні розпродажі долара Нацбанком, що негативно впливає на девальваційні настрої всіх гравців. Тому критично важливою є вся інформація про терміни надходження раніше обіцяних коштів від США та ЄС, частина яких піде на підтримку бюджету.

Періодично серед чиновників «проскакує» інформація про можливе надходження таких траншів у межах до $4−4,5 млрд вже у червні. Від реального часу їх отримання та обсягів траншів також багато в чому залежатиме ситуація на валютному ринку найближчими днями.

Прогноз курсу долара та євро на 6 — 10 червня

Міжбанк

Долар. Офіційний курс долара залишається замороженим на рівні 29,2549 гривень. Незмінною також залишається вимога НБУ: курс купівлі долара на торгах не може бути нижчим за офіційний, а курс продажу — не може перевищувати на 1% офіційний.

Тому долар на міжбанку, як і раніше, перебуватиме в межах коридору від 29,25 до 29,55 гривень зі збереженням перевищення попиту над пропозицією. Весь брак долара на торгах закриватиме НБУ.

Євро. Курс євро щодо гривні залежатиме від поведінки пари євро/долар на зовнішніх ринках та співвідношення попиту та пропозиції за євровалютою на українських торгах.

Як ми писали вище, найближчими днями на нас чекають ралі за парою євро/долар через майбутнє, 9 червня, засідання ЄЦБ щодо грошово-кредитної політики.

За прогнозом «Мінфіну», пара євро/долар цього тижня перебуватиме в межах широкого коридору від 1,06 до 1,098 долара за євро. Такий розкид котирувань знову зробить євро на українських торгах головним інструментом для спекуляцій навіть з урахуванням усіх обмежень НБУ.

За нашими розрахунками, коридор покупок та продажів євро на міжбанку в період із 6 до 10 червня перебуватиме в межах від 31,00 до 32,45 гривень.

Готівковий ринок

Банки почали активніше працювати за валютообміном, але основні обороти з купівлі/продажу валюти все одно проходитимуть через обмінники фінкомпаній. Негайного ефекту від підвищення Нацбанком облікової ставки на готівковому ринку не відбудеться, але певний стабілізуючий вплив на курсоутворення такі дії регулятора створять. Інтерес до гривні збільшиться.

Більшість банків за готівковим доларом працюватимуть у межах коридору від 34,50 гривень до 36,40 гривень, а за євро — від 36,00 до 38,85 гривень.

В обмінниках фінкомпаній збережеться тенденція до частої зміни цінників для оперативнішого реагування на попит та пропозицію на готівковому ринку в конкретних регіонах. Власники обмінок і надалі намагатимуться виставляти привабливіші котирування для громадян, ніж банки, щоб концентрувати на собі основний обіг валюти.

Спред між купівлею та продажем валюти, залежно від близькості регіону до зони бойових дій, становитиме від 20−30 копійок до 1,10 гривень за долар і від 25 копійок до 1,5 гривень за євро.

За прогнозом «Мінфіну», цінники обмінників фінкомпаній цього тижня перебуватимуть у межах:

долар — коридор купівлі та продажу від 34,80 до 36,10 гривень,

євро — коридор від 37,20 до 38,70 гривень.