Пересидіти в «якісних» акціях чи вийти в кеш: дві стратегії під час падіння ринків

За розрахунками Bank of America (базується на статистиці попередніх падінь за останні 140 років), нинішні ведмежі настрої пануватимуть на фондовому ринку до 19 жовтня. До цього часу S&P 500 скотиться до 3000 п., Nasdaq Composite становитиме 10000 п.

Яку стратегію обрати під час корекції? — Про це напередодні масштабної онлайн-конференції «Мої фінанси під час війни», яка відбудеться 12−13 травня, «Мінфін» поспілкувався зі спікерами — засновником First Kyiv Investment Club Іваном Компаном та засновником і керуючим партнером інвестиційної компанії HUG'S Еріком Найманом.

Як за нинішньої ситуації на фондовому ринку провести ребалансування портфелю: які акції залишити, а від яких відмовитись?

І.К.: Ми у First Kyiv Investment Club є давніми та щирими прихильниками інвестиційних підходів Грема та Баффета, тому наш портфель FKIC11, вся інформація про який є абсолютно відкритою і доступною на сторінці клубу у Facebook, не потребує якихось суттєвих змін залежно від ситуації на ринку та якихось короткочасних обставин.

Ми обираємо якісні компанії, які, на наш погляд, є найкращими в кожному із індустріальних секторів S&P 500 за декількома критеріями. Переглядаємо портфель раз на рік, згідно тих самих критеріїв. І ось уже чотири з половиною роки наш підхід дозволяє впевнено демонструвати дохідність, в середньому 18,2% на рік, що суттєво більше, порівнюючи з 12,8% для S&P 500. Хоча ризики портфелів дуже схожі.

Е.Н.: Потрібно збільшити частку готівки на рахунку. Якщо ж обирати з акцій, то або зрозуміло ідейні (наприклад, оборонний комплекс) або якісні компанії з низьким P/E та стійким прибутком як в умовах стагфляції, так і при рецесії.

Це завдання складне. Навіть міжнародні інвестбанки зараз губляться та дають різноспрямовані поради. Тому головний рецепт: мати достатньо вільних грошей на рахунку. Наприклад, понад 50%.

За традицією, травнева стратегія трейдерів — «продавай та йди», чи варто застосовувати її у нинішній ситуації?

І. К.: Наша методологія не передбачає входи чи виходи доти, доки компанія відповідає критеріям, за якими ми її купували. Насправді, точно розрахувати точки входу і виходу неможливо і, як показує досвід, велика активність та намагання вгадати призводять лише до втрат.

Е.Н.: Статистично, це слабо підтверджена стратегія і не є приводом для різких рухів.

Чи варто зараз заходити у ринок тим, хто ще не почав інвестувати, та з чого починати?

І. К.: Ніколи не пізно і не рано заходити в ринок. Питання — як заходити? Якщо у вас є можливість купити акції гарної компанії за привабливою ціною, купуйте, не вагаючись. Як знати, що і компанія, і ціна гарні? Потрібно заглиблюватися в аналіз. Купувати або продавати тільки тому, що хтось «авторитетний» так сказав — це вірний шлях до втрати грошей.

Е.Н.: Зараз варто відкрити рахунок та готуватися інвестувати.

Який ринок акцій зараз цікавіший — американський чи європейський?

І. К.: Я не вважаю себе великим знавцем європейського ринку, тому зосереджуюся на американському. Та й, врешті-решт, зараз американський ринок — це глобальний ринок, адже величезна кількість компаній, що там торгуються, є міжнародними та працюють у всьому світі.

Е.Н.: США були та залишаються номер один.

Як війна змінила інвестиційну стратегію? Яким є ваш прогноз щодо основних індексів на кінець року?

І. К.: Мою — ніяк! Стратегія купувати якісний товар за привабливою ціною і тримати роками, як вчать великі Грем та Баффет, залишається незмінною. А щодо прогнозу, то, на мою думку, ринки падатимуть.

Е.Н.: Спершу очікується падіння у рамках ведмежого тренду. Що буде наприкінці року — продовження падіння або зростання — багато в чому залежить від війни. Якщо війна закінчиться швидко, фондові індекси можуть повернутися до точки старту на початку цього року. В іншому випадку, більше ризиків зниження.

Зареєструватись для участі у онлайн-конференції «Мої фінанси під час війни» можна за посиланням