Фонд, що відстежує «чорних лебедів», очікує на обвал фондового ринку

Засновник хедж-фонду Universa Investments, який спеціалізується на захисті коштів інвесторів від «чорних лебедів», порадив уже зараз подумати про страховку від катастрофи на фондовому ринку. Про причини таких побоювань розповів РБК. «Мінфін» публікує ключові тези.

На порозі падіння

Навіть після корекції акцій технологічних компаній та зростання дохідності за казначейськими облігаціями США інвестори, як і раніше, не розуміють ризиків, на які вони йдуть на ринках акцій та боргових зобов'язань, заявив Bloomberg засновник і директор із інвестицій хедж-фонду Universa Investments Марк Шпіцнагель.

Ціни на активи сильно завищені після декількох років низьких відсоткових ставок та політики кількісного пом'якшення. «Зараз повністю відсутнє розуміння, наскільки небезпечним є ринок», — сказав Шпіцнагель.

Шпіцнагель заявив, що не вірить у спроби визначити точний час обвалу ринку. Натомість засновник Universa Investments пропонує інвесторам подумати про хеджування ризиків — і не як про джерело прибутку, а як про своєрідну страховку від катастрофи, яку вони завжди повинні мати. В результаті інвестори, знаючи, що захищені на випадок краху фондового ринку, теоретично можуть обійтися без традиційної диверсифікації портфеля, під якою зазвичай розуміється купівля казначейських облігацій чи золота.

Universa Investments — найвідоміший фонд із тих, що спеціалізуються на захисті від важкопрогнозованих негативних подій — «чорних лебедів». На сайті компанії повідомляється, що консультантом фонду виступає американський економіст, публіцист та доктор філософії Нассім Ніколас Талеб, який передбачив фінансову кризу 2008 року, а також допустив можливість виникнення пандемії ще у 2017 році.

У березні 2020 року, коли ринки акцій впали, а волатильність різко зросла, Universa Investments змогла отримати величезний прибуток від угод із опціонами. Компанія повідомила клієнтам, що за березень вона заробила дохід у розмірі 3 612%, а за весь перший квартал 2020 року — 4 144%.

Підтвердження очікувань

Шпіцнагель — не єдиний, хто вважає, що ціни на активи сильно завищені. У січні засновник інвестиційної компанії Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Джеремі Грентем повідомив, що на ринку акцій сформувалася супербульбашка і з листопада 2021 року на ринку вже відбувається обвал. Грентем покладає провину за бульбашки переважно на погану грошово-кредитну політику.

Читайте також: Школа трейдингу: Психологія торгівлі, або чому варто контролювати емоції

На думку Грентема, так само, як це було під час краху ринку в 1929 році, краху доткомів 2000 року і під час фінансової кризи 2008 року, ця бульбашка лусне, повернувши індекси до статистичних норм, а можливо, і на нижчі рівні. Грентем допустив падіння індексу S&P 500 до рівня 2500 пунктів. Він порадив позбавлятися від акцій США, тримати в портфелі товарні активи та золото, а також трохи коштів.